KCM Trade— 鲍威尔助力之下,今年的“美元牛”已势不可挡?

KCM 柯尔凯斯—美元有望实现一年多来最大涨幅,原因是市场预期美国利率将在更长时间内保持在高位,同时在中东紧张局势升级之际,投资者纷纷涌入这种避险货币。

彭博美元现货指数周二连续第五天攀升,涨幅约为2%,为2023年2月以来的最大涨幅。随着中东紧张局势给大宗商品价格带来风险,而全球最大经济体美国继续强劲增长,一些投资者开始担心美元走强将拖累美国以外的金融体系。

T. Rowe Price Group Inc.全球固定收益投资组合经理Quentin Fitzsimmons在谈到美元时说,“如果经济数据继续保持稳定,这将在更长时间内证明利率将长期紧缩的说法。”他说,这可能导致全球金融环境收紧。

在美联储主席鲍威尔表示通胀问题缺乏更多进展后,掉期交易员进一步抑制了对美联储的降息预期。

交易员们现在押注美联储只会在9月或11月开始放松货币政策,而一周前他们还认为这一时间点会在7月。此前,美国公布了一系列出人意料的强劲通胀数据,动摇了市场的普遍看法,并加剧了波动性。

随着其他发达国家央行开始放松货币政策,对美国首次降息预期的推迟正对全球货币构成压力。今年以来,美元的涨势令10国集团其他货币相形见绌,其中日元受创最重。

宏利投资管理公司(Manulife investment Management)多资产解决方案团队全球首席投资官、高级投资组合经理Nathan Thooft表示:

“我们最担心的问题之一是,美元将持续走强,甚至会变得更糟。美联储最终需要加入这场降息派对,否则美元的动态将对美国和全球更广泛的经济造成更大的损害。”

KCM Trade—国际货币基金组织(IMF)早些时候小幅上调了对今年全球经济增长的预测,理由是美国经济增长强劲,同时警告称,在持续通胀和地缘政治风险的背景下,前景仍然谨慎。


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周二公布的数据显示,受工厂产出增幅超出预期的推动,美国工业产出连续第二个月增长。

荷兰国际集团(ING)外汇策略主管Chris Turner在一份报告中写道,“现在很难对抗美元的牛市趋势。”他预计美元将延续涨势,并向去年10月的高点挺进。

新一轮的避险情绪也在市场中蔓延,这加剧了美元的涨势。以色列高级军事官员重申,他们的国家别无选择,只能对伊朗周末的无人机和导弹袭击做出回应,这增加了中东爆发更广泛战争的可能性。

“地缘政治不确定性的增加对美元来说是锦上添花,”Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA驻马德里的G-10外汇策略主管Roberto Cobo Garcia表示,他指的是美元作为避险货币的吸引力。

道富银行的数据显示,在截至4月11日的5天内,机构资金流入美元的规模达到了2022年11月以来的最高水平。由于越来越相信欧洲央行即将降息,资产管理公司一直在抛售欧元,加元也出现了资金外流。

道富环球市场宏观策略主管Michael Metcalfe表示:

“出人意料的数据强化了利率最终将出现分歧的观点,欧洲各经济体的利率将在夏季下降,但美国可能不会。”