行情分析

KCM Trade—今日期市盘面概况

整体概况

午盘收盘，国内期货主力合约涨多跌少。集运指数涨超8%，氧化铝涨超4%，鸡蛋涨超3%，沪锡、锰硅、丁二烯橡胶（BR）、纯碱、沪铜、国际铜、沪镍涨超2%；跌幅方面，烧碱跌超1%，玉米、花生、碳酸锂跌近1%。

资金流向

截至4月26日15:00，国内期货主力合约资金流入方面，中证1000 2406流入9.58亿，沪深300 2405流入8.95亿，上证50 2405流入5.8亿；资金流出方面，沪金2406流出5.31亿，棕榈油2409流出2.45亿，原油2406流出2.03亿。

成交量与持仓量

截至4月26日15:00，国内期货主力合约成交方面 ，纯碱主力成交234.54万手，螺纹钢主力成交128.36万手， 豆粕主力成交121.96万手 ；国内期货主力合约持仓量方面，豆粕主力持仓214.40万手，螺纹钢主力持仓173.52万手，PTA主力持仓94.35万手。

板块指数方面

文华商品指数涨0.75%，国内期货主力合约多数上涨。

有色板块涨2.60%，氧化铝加权涨4.90%。

铁合金板块涨1.45%，锰硅加权涨2.91%。

煤炭板块涨1.03%，焦炭加权涨1.27%。

玉米链跌0.75%，玉米加权跌0.79%。

KCM 外汇—今日热门品种回顾

集运指数主力合约：胡赛武装袭击美以船只，海上风险区域扩大

集运指数主力合约日内强势运行，盘中大幅拉涨，最终收涨8.47%，报收2981.4点。

广州期货分析指出，4月26日盘中EC主力2406合约继续创历史新高，一度涨超7%。主要受胡赛武装袭击美以船只的影响。新华社开罗4月24日消息：也门胡塞武装发言人叶海亚.萨雷亚24日发表声明说，胡塞武装在亚丁湾和印度洋袭击了美国和以色列船只。海上风险区域的扩大，使得通往阿曼南海岸集装箱枢纽的航线受到威胁，从全球贸易来看，红海航道的继续受阻或将进一步抬升运价。现货方面，目前三家航运巨头马士基、达飞、MSC均大幅上调5月份的报价，市场对5月运价中枢的预期显著上调，为远期盘面形成支撑。临近五一假期多头提前布局，叠加周五投资者期待盘后SCFI公布，交投活跃度进一步上升。未来关注点为5月份提价效果以及中东局势走向，近期交易风险较大，建议投资者交易保持观望。

中财期货指出，最近的欧线主题还是中东危机。伊以冲突之后，之前对于油价和航线风险的预期基本兑现了。战争加剧的关键节点已现，航线各项相关费用加剧（战争附加费已经开始出现在费用征收清单了）。伊朗对霍尔木茨海峡的管控可能影响原油全球三分之一的产量、五分之一的运输，原油价带动燃料油暴涨，对航运价格起到上涨推动作用，短期趋势难以改变。准点率仍在下降，货柜空置率虽然上升但运力短期偏紧张。静态基本面：4月国内舱位舱位需求不弱于往年，一季度交付高峰结束后，下一波高峰在九月后，运力今年增长较多（但需要时间）。策略来说，短期所有合约单边强烈看多。重要提示：临近第一次交割，大家都认识到了欧线收基差的力度是远大于其他品种的，所以将来基差急剧扩大的行情会比较有阻力。

沪铜主力合约：铜价受地缘与再通胀交易影响，同时对于矿端紧缺的炒作仍在推波助澜

沪铜主力合约日内稳步上涨，站上8万元/吨大关，收涨2.24%，报收81100元/吨。

光大期货认为，国内方面，经济韧性较强，市场也关注更多稳增长政策，特别是专项债等发债是否有提速情况。基本面方面，从近期国内需求来看，高铜价对需求已有所拖累，无论从下游开工还是库存状态来看存在放缓的迹象，但出口窗口连续打开下，少量铜出口或缓解国内累库压力。近期进口亏损虽小幅修复，但仍然较高，也能看出LME的韧性，多空博弈焦点仍在海外。笔者认为，预期与现实走向背离，短线多空依然存在较强博弈，但中期调整逐步到来也不意外，但五一小长假期间，外围既有美联储议息会议又有美国非农就业数据公布，宏观环境会相对复杂，外盘波动性难测，注意仓位控制。

正信期货表示，铜价偏强运行，价格再度回到80000一线。宏观层面的主要矛盾聚焦于两点，一个是美国经济软着陆背景下全球制造业周期性回升，但从欧美制造业4月PMI表现来看，欧元区进一步收缩，美国制造业再度回落荣枯线下方，或显示持续交易复苏动能不足；另一个则是美国6月降息概率下降，首次降息时点延后，全年降息次数有所下调，同时美联储内部分歧增大，关注后续是否有鹰派预期管理的转换；产业基本面来看，3月精铜产量超预期增加，4月检修影响暂不明显，但TC仍处低位运行，铜矿供应扰动，安托法加斯塔一季度精矿产量明显下滑，巴西6.68万吨产能铜矿禁采，供给收缩预期与需求预期积极目前依然是价格高位运行的强支撑；另外国内现货市场过于疲软，出口窗口打开，且比价较为极端，部分炼厂布局出口业务，下游开工率周度环比下降，高价需求抑制效应比较明显。综合来看，受地缘与再通胀交易影响，同时对于矿端紧缺的炒作仍在推波助澜，价格进入极端高位后回落，但铜价依然处于高位博弈状态，通胀预期支撑价格还有反复，做空波动率轻仓持有。

鸡蛋主力合约：“五一”节日临近，市场走货小幅好转

鸡蛋主力合约今日大幅飙升，最终收涨3.85%，报收3994元/500千克。

五矿期货表示，供应持续释放，需求增量有限，现货持续低位弱整理为主，表现不及预期，成本下行引发盈利反抽，产能去化尚未大面积展开，产业端低迷延续；盘面延续近弱远强，近月挤出升水，远月有去产能的预期，持仓持续增加显示背后分歧增加，建议大方向维持高空思路，但节奏上未来由空近月逐步过度为低买远月上。

华联期货指出，供过于求，国内蛋价整体偏弱运行，但跌至低位后养殖端惜售情绪浓厚。同时在进入亏损周期后，老鸡淘汰积极性提升，局部地区大码蛋供应略有紧俏，加之“五一”节日临近，市场走货小幅好转，各环节多顺势出货，库存压力略微减轻，低价区蛋价反弹。但当前终端需求整体仍显一般，且南方多地暴雨不利鸡蛋储存，预计现货蛋价延续低位宽幅震荡。