行情分析

周一（11月4日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，守在2730关口上方，目前交投于2739.28美元/盎司附近。金价上周五下跌0.3%，收报2735美元附近，受美元走强和国债收益率走高的打压，而且金价在创下2789.95美元的历史新高后部分多头获利了结，但全球最大经济体就业增长数据疲软，促使分析师加大了对美联储降息的押注，从而限制了部分跌幅。

上周五美元指数上周0.41%，但周一盘初，美元指数回吐了大部分涨幅，目前下跌0.38%，交投于103.93附近，给金价提供支撑。

受飓风和航空航天工厂工人罢工的影响，上月非农就业岗位增加了1.2万个，为2020年12月以来的最小增幅。

（黄金价格一小时走势图）

劳动力市场正在降温，8 月和 9 月就业岗位增幅被下修了 11.2 万个。虽然10 月失业率稳定在 4.1%，但这是因为有更多的人离开了劳动力市场。经济学家预计，美联储官员不会理会这份报告，在本周开会时再次降息。

9 月下旬，飓风海伦肆虐美国东南部，一周后，飓风米尔顿袭击了佛罗里达州。

10 月机构调查的回复率降至 47.4%，为1991 年 1 月以来最低，远低于过去五年69.2%的同期回复率均值。

用以计算失业率的家庭调查发现，10 月有 51.2万人表示无法工作，创下了该月的最高纪录。约 140 万通常从事全职工作的人表示，由于天气原因，他们只能从事兼职工作。这也是 10 月的历史新高，而去年同期只有 12.9 万人。

10月新增的就业岗位几乎全部来自医疗保健和政府部门。医疗保健行业就业岗位增加了5.2万个。受州政府和地方政府招聘拉动，政府部门就业岗位增加了 4 万个。

制造业就业岗位减少了 4.6 万个，这也反映出汽车行业减少了 6000 个岗位，这可能与克莱斯勒母公司 Stellantis的裁员有关。

报告就业岗位增加的行业占比从 9 月的 59.8%降至 55.6%。

平均时薪在 9 月上涨0.3% 后，10月又上涨了 0.4%。平均时薪上涨可能是由于时薪制工人退出了薪资计算。

10月工资同比上涨4.0%，9月涨幅为 3.9%。强劲的工资增长为消费支出和整体经济提供了支撑。

KCM trade外汇官网的高级市场策略师 Bob Haberkorn 说，美国即将大选，加上伊朗对以色列进行报复性打击的传闻，有太多的风险摆在桌面上，糟糕的就业报告应该会带来美联储的降息。

经济学家认为，美联储本周降息 25 个基点的可能性为 98.9%，而就业数据公布前为 91%。 

First American的高级经济学家 Sam Williamson 说：“劳动力市场继续逐步降温，为美联储在下周和 12月会议上进一步降息提供了理据。”
s
尽管上周五美元指数上涨0.4%，但美元周一在亚洲盘初回吐涨幅，投资者准备迎接可能对全球经济至关重要的一周；这一周美国将举行总统选举，而且美联储可能再次降息，这将对债券收益率产生重大影响。

民主党候选人哈里斯和共和党候选人特朗普在民调中的支持率势均力敌，胜负结果可能要在投票结束后的几天才能揭晓。

分析师认为，特朗普在移民、减税和关税方面的政策将给通胀、债券收益率和美元带来上行压力，而哈里斯则被视为具有政策连贯性的候选人。

交易员们表示，美元盘初下挫可能与一项备受重视的民调有关。该民调显示哈里斯在爱荷华州的支持率出人意料地领先3个百分点，这主要得益于她在女性选民中的受欢迎程度。

"人们普遍认为，特朗普获胜将利好美元，尽管许多人认为这一结果已经被消化，"经纪商Pepperstone的分析师Chris Weston说。"特朗普担任总统并完全控制国会可能会产生最大影响，因为人们将预计美债遭到大幅抛售，从而导致美元飙升。"

他表示，哈里斯获胜和国会由两党分别控制料会导致'特朗普交易'迅速逆转。"美元、黄金、和美股料走低。"

美国大选结果的不确定性是市场认为美联储周四将选择常规降息25个基点，而不是再度降息50基点的原因之一。

"我们预计2024年上半年将再连续减息四次，最终利率为3.25%-3.5%，但明年的速度和最终利率都存在更多不确定性。"高盛经济学家Jan Hatzius表示。"我们的基线预测和概率加权预测现在都比市场定价更鸽派一些。"